信证券600030跟踪调研报告(PDF 9)

投资要点：
中信证券经过一系列收购兼并与增资扩股以后，资本实力和经营能力得到了
增强。目前公司总股本达到29.815 亿元，股东权益达到105.71 亿元，净资本
为88.534 亿元。06 年上半年公司净利润达到6.28 亿元，比上年同期增长
847.70%。未来公司扩张仍将持续，但是节奏将有所放慢。
中信证券营业部数量已经由最初的45 家营业部增长为165 家。公司的营业网
点和保证金数额大幅增加，网络覆盖趋于合理，公司代理A 股交易的市场份额
从05 年1.8%左右上升到06 年中期的6.6%，随着A 股市场的发展，牛市格局的
初步确立，公司经纪业务收入将保持稳定增长。
公司的投行业务优势非常突出，预计06 年公司的证券承销收入将达到8 亿元
以上。随着市场行情的走强，融资和再融资项目的不断增加，公司的投行业务
收入在主营业务中的地位越来越重要。
公司上半年合并自营规模约30 亿元，预计下半年自营规模会有所上升。两只
集合理财产品年贡献收入为1200 万、1800 万元。公司目前正在积极准备新的理
财产品，预计受托投资管理将成为公司新的利润增长点。
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