高级财务管理之财务估价培训讲座(ppt 53页)

主要内容
第3讲 财务估价
一、财务估价的概念
资产一般估价模型
二、货币的时间价值
复利的终值和现值
普通年金与终值
普通年金与现值
名义利率与实际利率的换算
三、风险和报酬
风险的概念、特征、种类
单项资产的风险和报酬
举例
例解
投资组合的风险和报酬
系统风险和非系统风险
示意图
系统风险的度量：β
资本资产定价模型
风险和报酬的关系
四、债券估价
债券估价的基本模型
流通债券的价值
债券的收益率
五、股票估价
股票估价的基本模型
股利固定模型、股利固定增长模型
股票的收益率
六、企业估价
企业价值评估的对象
少数股权价值与控股权价值
控股权溢价=V（新的）-V（当前）
企业价值评估模型（估价的价值标准）
估价模式与估价方法
贴现（自由）现金流量法
自由现金流量（FCF）
稳定增长、二阶段FCFE模型
估价模型中的对应关系
目前每股净利润4元，预计与销售同步增长
拉巴波特模型
企业价值的一般模型及驱动因素
折现现金流量法的优缺点
可比公司分析法
市盈率（P/E）比较模型
可比公司分析法的优缺点
资产价值为基础的成本法
估价中典型的错误理念

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