G中黄金（600489）价值分析研究报告doc12

投资要点：
◇ 由于黄金和铜等有色金属大涨，黄金价格相对于05年全年均价，大致相当于上涨了20.18%，公司06年一季度业绩超幅增长，同比增加1倍以上。
◇ 公司利润主要来源于04年收购的湖北三鑫金铜矿业公司，由于三鑫矿业资源储量丰富，将保证公司近几年利润平稳增长。
◇ 公司通过外延收购和内部挖潜，资源保有储量不断上升，公司矿产金保有储量由上市初的28吨增至目前60吨，矿产金产量由2吨增至05年5.1吨水平。公司下一步资源扩张目标：08年黄金保有储量增至100吨，矿产金产量达到10吨。在行业利润不断向上游集中的情况下，公司将获得持续增长的动力
◇ 由于供求关系决定了06年会出现需求缺口，以及根据石油价格和黄金价格的相关关系，黄金价格在中、长期内价格维持上涨趋势。
◇ 根据对公司的产量和价
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